里昂发表研究报告指,中海物业(02669.HK) +0.110 (+2.750%) 沽空 $9.26百万; 比率 21.771% 去年收入稳健增长,惟不利的市场环境导致公司利润率收窄及盈利减少。
期内,公司收入按年增长6%,毛利率受价格压力及物业管理业务合约转化率放缓影响,下跌1.6个百分点;纯利按年跌9.7%至14亿元人民币。计及特别股息,全年宣派0.2港元,按年增长11.1%,管理层表示愿意逐步提升派息比率。
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该行预期,中海物业在母公司中国海外发展(00688.HK) +0.020 (+0.168%) 沽空 $8.02千万; 比率 25.855% 的支持及获取第三方项目的能力下,业务将继续增长,但增速有所放缓。考虑到不利的经营环境,下调公司2026及27年盈测19.9%及19.1%,目标价由6.1港元下调至5.5港元,维持「跑赢大市」评级。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。)
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